|
Конечный результат — мы имеем явно спекулятивную ситуацию. Но к концу дня почти весь опционный объем сконцентрирован на одной серии — Июль-5-колл. Данная акция — желаемая для искателей опционного объема, но они отфильтруют себя от данных ситуаций, если слепо применяют фильтр, отбрасывающий все ситуации с концентрацией опционного объема преимущественно на одной серии.
Другая возможная причина крупного повышения объема — исполнение спрэдовой сделки. Существуют опционные стратеги, оперирующие достаточно большими суммами денег, иногда создающие крупные спрэды — пропорциональные, вертикальные или комбинации. Опять же, данный тип торговли не имеет никакого отношения к прогнозированию корпоративных событий, и его тоже следует отфильтровывать. Таким образом, если почти весь опционный объем сконцентрирован всего на двух сериях, особенно если эти две серии имеют приблизительно равные объемы, то снова настоящая спекулятивная ситуация маловероятна.
Предположим, XYZ торгуется по 50, и мы заметили следующую опционную активность в конце торгового дня.
На первый взгляд, данный день кажется с огромным опционным объемом, поскольку 865 контрактов во много раз превышают средний объем, равный 100 контрактам. Однако большая часть объема приходилась всего на две серии: Февраль-50-колл и Февраль-55-колл. Это похоже на спрэд, построенный неспекулятивным трейдером. Основываясь на этом заключении, следует исключить эту акцию из дальнейшего рассмотрения в качестве кандидата для торговли в данный день.
|
