|
Обратите внимание на крупный взлет опционного объема (точка А). Вероятно, он не связан со спекулятивной активностью, поскольку в течение нескольких следующих дней акция не только торговалась в боковом направлении (sideways), но и опционный объем отсутствовал. Теперь посмотрите опционный объем на графике, соответствующий концу июля 1995 года (точка В). На этот раз взлет опционного объема по своей природе спекулятивный, и реальный пик приходится на 27 июля 1995 года (на один день после первоначального обнаружения объема в предыдущем примере). Этот объем оставался высоким на протяжении нескольких следующих дней.
Несколько дней акция торговалась между 19 и 20, и в то же самое время наблюдался высокий опционный объем. Затем 3 августа 1995 года Union Pacific сделала свое предложение о поглощении. На следующий день акция подскочила до 24 (на графике показан опционный объем только до выхода предложения о поглощении — большая часть опционного объема всегда наблюдается в день после объявления корпоративных новостей). Таким образом, ситуация с Southern Pacific Railroad классический пример использования опционного объема для выявления поглощения непосредственно перед объявлением о нем. Представленный пример показывает возможность выявления перспективной спекуляции через опционный объем за целую неделю до фактического объявления. Поэтому у трейдеров было достаточно времени, чтобы войти в позицию по акции.
Одно из наиболее прибыльных поглощений 1994 года — предложение, сделанное компанией American Ноте Products компании American Cyanamid (АСУ). Эта ситуация тоже могла быть распознана наблюдателями опционного объема.
|
