|
Именно ситуации подобного рода могут привести вас в состояние боевой готовности в отношении акций, вот-вот сделающих значительное движение. Если избыточный опционный объем представлен опционами колл, можно ожидать скорого объявления позитивных новостей и присматриваться к покупке базовой акции. Если избыточный опционный объем сконцентрирован на опционах пут, возможный вариант — короткая продажа, поскольку плохие новости могут быть уже за углом. Если избыточный объем представлен и каллами, и путами, как свидетельствует мой опыт, в такой ситуации акция обычно склонна к росту, но не всегда. Поэтому следует быть готовым к прорыву в любом направлении и соответствующим последующим действиям.
Обсудим теоретические аспекты действий, возможных в ситуации, когда только что обнаружен потенциал воздействия действительно высокого опционного объема. Затем разберем некоторые особенности (и проблемы), связанные с применением данной теории. Наш опыт свидетельствует: исследования заслуживают лишь ситуации, в которых сегодняшний общий объем опционной торговли как минимум в два раза превышает средний опционный объем. В тех случаях, когда опционный рынок торгуется очень активно, желательно еще большее соотношение. Как только выявлена одна из таких высокообъемных ситуаций, надо проделать определенную дополнительную работу.
Необходимо отделить ситуации, в которых опционный объем связан с неспекулятивными факторами, например, такими как арбитраж. В отдельно взятый день можно обнаружить от 40 до 60 различных акций, опционный объем по которым в данную торговую сессию в два раза (как минимум) превышает средний. Ежемесячно, по мере приближения к дате истечения, число таких акций может превысить 100.
|
