Программы закрытия покупок
Стратегия хеджирования
Нехеджированный ОЕХ-колл
Хеджирование портфеля
Момент закрытия торговли
Проблема использования эффекта
Размер программы покупок

Стратегия хеджирования

Мы намерены дополнительное время посвятить обсуждению действий арбитражеров, но сначала расскажем о стратегии, являющейся хеджем, и в то же время может иметь очень хорошую прибыль в день истечения. Очевидно, что если вы абсолютно точно предугадали намерения арбитражеров, то можете просто купить несколько истекающих ОЕХ-колл и получить прибыль. Но существуют обстоятельства, способные помешать вам, даже если вся домашняя работа сделана правильно. Рынок может сделать временное движение в противоположную сторону, прежде чем арбитражеры начнут активно действовать. Например, только из того, что намечаются программы покупок при закрытии, еще не следует, что завершение дня произойдет с повышением рынка. Некоторые спекулянты полагают, что по закрытию будут осуществляться программы покупок, и они в течение всего дня выбирают точку входа, чтобы войти в лонг. Это может означать, что вы купили коллы ошибочно, то есть потеряете деньги на своих опционах, даже несмотря на то, что все рассчитали правильно. В мае 1995 года существовала довольно крупная арбитражная позиция, состоящая в наличии у ар-битражеров коротких акций, хеджированных позицией длинный коллкороткий пут. Существовали достаточно уверенные ожидания, что арбитражеры реально собираются откупать свои акции днем раньше: в четверг вечером. Спекулянты, просчитавшие это, подождали до 3:30 после полудня четверга, чтобы в этот момент купить коллы на ОЕХ, ожидая, что вскоре после этого арбитражеры начнут толкать рынок вверх. Однако в то же самое время средства массовой информации брали интервью у руководителя Федеральной Резервной Системы (ФРС). Он высказал несколько медвежьих комментариев относительно будущих процентных ставок. В результате рынок облигаций, а вслед за ним и рынок акций обвалились.


Начало реальной покупки Варианты трактовки открытого интереса Истечение огневой мощи Ценность открытого интереса Программы закрытия покупок Нехеджированный ОЕХ-колл Хеджирование портфеля Момент закрытия торговли Проблема использования эффекта Размер программы покупок 

Адрес: г. Москва, Проспект Мира, дом 101, офис 1109

Телефоны: +7 (495) 380-25-89, +7 (910) 435-21-70, +7 (917) 598-68-10, +7 (917) 598-68-30, +7 (917) 598-68-66

Факс: (495) 788-23-81

E-mail: kirkorova@kibit.ru


Мой сайт!
Мой сайт открылся! Спасибо уникальному продукту компании BigApple International Group!
{LANG_STRUCT_BLOCK_NEWS_2}   >>>
 


{LANG_STRUCT_BLOCK_NEWS_1}

 

Консалтинговая компания КиБит