|
По мере приближения самого дня истечения наибольший открытый интерес будет, по всей вероятности, по страйку около денег (или, возможно, по двум страйкам, если ОЕХ находится ровно между ними). Этот открытый интерес может иметь важное значение, поскольку способен изменить баланс сил между покупками и продажами в зависимости от направления движется рынка, или добавить достаточно дополнительный боезапас для толчка общего открытого интереса с величины менее 40000 к величине более 40000, создавая ситуацию для проведения прибыльной сделки.
Предположим, на начало дня пятницы истечения ОЕХ торгуется по 579, и общий открытый интерес по всем опционам колл в деньгах от страйка 575 и ниже составляет 35000 контрактов. Кроме того, открытый интерес по всем опционам пут в деньгах от страйка 585 и выше равен 25000 контрактов. При поверхностном взгляде кажется, что данное истечение не предлагает ничего особого с точки зрения торговых возможностей, поскольку чистое преимущество на стороне покупок составляет всего 10000 контрактов.
Тем не менее, когда мы посмотрим на истекающие 580-колл, то увидим, что открытый интерес по ним составляет 40000 контрактов. На начало дня большая часть этого открытого интереса находится, скорее всего, в руках клиентов. Однако если ОЕХ вырос, и к концу дня находится выше 580, большая часть этого открытого интереса может перейти из рук клиентов в руки арбитра-жеров. Это означает, что чистый перевес на стороне опционов колл составляет 50000 контрактов в деньгах, поэтому возможны программы покупок при закрытии торгов.
|
