|
На неделе истечения, в среду утром, открытый интерес по опционам колл со страйками от 440 (самый нижний страйк) до 505 в сумме составлял 130000 контрактов. В среду вечером, на момент закрытия торгов, были исполнены 40000 контрактов. Об этом раннем исполнении передано по ТВ, и об этом знали очень многие. Данные об исполнении можно получить в любой день в Опционной Клиринговой Корпорации в Чикаго. В четверг вечером были исполнены еще 46000 контрактов. Снова это раннее исполнение широко освещалось телевидением.
В этот момент многие аналитики, увидев два дня ранних исполнений, почувствовали, что к дате истечения огневой мощи (у арбитражеров) осталось недостаточно и сам день истечения должен быть скучным. Однако на самом деле все оказалось иначе. Большая часть открытого интереса не была роллирована на более поздние месяцы, и все еще оставалось 44000 опционов колл в деньгах, представлявших силу покупателей. В самом деле, это оказалось хорошей покупательской силой, поскольку ОЕХ в течение всего дня истечения блуждал с небольшим повышением, а затем на программе покупок при закрытии показал всаческ, и закончил день с повышением более чем на три пункта.
Хотя статичные числа и подвержены изменениям, я обнаружил, что открытый интерес от 40000 до 50000 контрактов в деньгах достаточен, чтобы вызвать движение рынка как минимум на 1.00 пункта ОЕХ или SP на момент истечения, или на момент закрытия торгов в один из дней, предшествующих истечению. Конечно, на даты многих истечений открытый интерес является гораздо большим, и возможны более крупные движения.
|
