|
В некоторых случаях трейдерский дом может иметь возможность выполнить приказ клиента (возможно, введением информации в компьютер и компьютерным генерированием приказов) вообще без использования фьючерсов. Это тоже можно квалифицировать как программы покупок или продаж, несмотря на то, что общественность и средства массовой информации ассоциируют программную торговлю с фьючерсами.
Резюмируя содержание раздела, скажем, что данные три стратегии — индексный арбитраж, страхование портфеля и программная торговля — это способы, которыми крупные трейдеры хеджируют портфели акций с помощью индексных фьючерсов. Когда данные стратегии выполняются в первый раз, возникает краткосрочное влияние на фондовый рынок, поскольку он ускоряется в своем движении вверх или вниз, в зависимости от того, покупались или продавались акции в качестве составной части стратегии. Однако, в общем-то, это влияние кратковременное, и рынок быстро возвращается в состояние равновесия.
|
