|
В конце августа 1995 года слухи возобновились, и подразумеваемая волатильность совершила внезапный скачок. 1 сентября значения волатильности были следующими:
Дневная подразумеваемая волатильность: 46%
10-дневная историческая волатильность: 15%
20-дневная историческая волатильность: 22%
50-дневная историческая волатильность: 26%
100-дневная историческая волатильность: 32%
20-дневная подразумеваемая волатильность: 34% Тренд исторических волатильносгей в данном примере в точности противоположен их динамике в предыдущем примере. Реальная (историческая) волатильность Banksouth в момент данного замера волатильносгей шла на убыль. Ранее, в течение всего лета, акция была волатильной, но к 1 сентября стала очень послушной и предсказуемой. Единственные напоминания о более ранней волатильности остались в значениях более длинных 50-дневной и 100-дневной исторических волатильностей.
Заметьте, что 20-дневная скользящая средняя подразумеваемой волатильности опять выше всех исторических волатильностей, но она намного ниже дневной подразумеваемой волатильности. И снова скользящая средняя подразумеваемой волатильности не выглядит как имеющая большую значимость.
Поглощение произошло на следующий день, и, хотя эффект оказался достаточно скромным — повышение цены составило всего примерно 3 пункта, — это вызвано поглощением.
Эти примеры показывают, что подразумеваемая волатильность может стать важным соображением. Если она значительно превышает различные исторические волатильности, следует пристальнее посмотреть, что же с данной акцией происходит.
|
