|
Так как индексы составляются из акций, некоторые подходы, рассмотренные выше, касающиеся подразумеваемой волатильности, можно применить и к индексной торговле. В особенности это справедливо в отношении индексов с широким основанием, таким как ОЕХ. Когда подразумеваемая волатильность становится слишком высокой, особенно если она достигает таких высот очень быстро, то рынок находится рядом с дном. Наоборот, если подразумеваемая волатильность приходит к очень низкому уровню, можно ожидать рыночного взрыва (необязательно в сторону падения рынка), поскольку крупное движение возможно в любом направлении.
Чикагская биржа опционов (СВОЕ) публикует индекс, являющийся показателем подразумеваемой волатильности (Ж-опционов. Это Индекс Волатильности (Volatility Index); его символ VIX. Таким образом, даже если у вас нет никакого программного обеспечения для опционных вычислений, можно наблюдать подразумеваемую волатильность ОЕХ, рассматривая график этого индекса.
Данный индекс создан в январе 1993 года, то есть его история не столь продолжительна. Но даже с момента его введения было достаточно примеров, демонстрирующих, как волатильность СЁХсвязана с рынком акций.
На протяжении большей части 1993 года подразумеваемая волатильность по ОЕДЬставалась между 11 и 14%. На графике показаны последние несколько месяцев 1993 года, когда волатильность вошла в свой нисходящий тренд. В самом деле, она выбилась вниз из годового интервата, упав до 9% в декабре 1993 (точка А на графике), и осталась ниже 11% в январе 1994. Любой уровень ниже 10% считался крайне низким.
|
