|
В июне последовало короткое и резкое падение рынка. К концу июня этот спад вызвал новый резкий рост 17%. Это было очень краткосрочное движение, и многие трейдеры не смогли его поймать. Однако с помощью КИТ вы бы, по крайней мере, были осведомлены, что весьма вероятна перспектива торговли к новым вершинам и низам.
В конце лета 1994 года широкий рынок снова уверенно рос. Как обычно бывает во время устойчивого оживления (ралли), подразумеваемая волатильность оставалась низкой — от Идо 12%. Примерно в тот же самый момент, когда КИГпробил-ся к более высоким значениям волатильности выше 12%, началось другое, относительно быстрое и резкое падение рынка (в сентябре). Опять же, падению рынка предшествовала низкая волатильность. Часто определение времени рыночного движения, будь оно вверх или вниз, может оказаться более точным при наблюдении, когда волатильность начинает повышаться.
Хотя в октябре 1994 широкий рынок немного вырос, в конечном счете он достиг своего нового нижнего значения в начале декабря. Подразумеваемая волатильность, измеряемая индексом VEX, в течение всего этого времени устойчиво поднималась наверх, снова достигнув уровней выше 18%. Оттуда она сделала шип вниз — сигнал к покупке. В самом деле, это оказалось очень сильным сигналом на покупку, поскольку ОЕХ и широкий рынок в целом начали свои крупнейшие ралли за все последнее время. Итак, в течение 1994 года использование VIXB качестве ориентира для определения краткосрочных рыночных движений оказалось очень прибыльным.
|
