|
В завершение раздела об использовании подразумеваемой волатильности для выбора акций — кандидатов на заключение спекулятивной сделки — подчеркнем, что объем все-таки важен. Без появления в конечном счете опционного объема покупка акции не возбуждает во мне особого интереса. В предыдущих примерах подразумеваемая волатильность использовалась для идентификации потенциальных торговых ситуаций. Но обычно я предпочитаю получить какое-либо подтверждение от объема (которого может и не быть несколько дней), прежде чем занимать слишком крупную позицию по акции. Причина, по которой следует получить подтверждение от объема, в том, чтобы избежать создания позиций по акции, способной претерпеть большой ценовой разрыв вниз, поскольку подразумеваемая волатильность опционов может предсказывать и такие ситуации (см. следующий раздел).
Подразумеваемая волатильность может предсказывать торговые разрывы
Когда на горизонте корпоративное событие, способное вызвать крупное изменение оценки акции и о нем может выйти публичное объявление, опционы резко дорожают перед фактическим наступлением данного события. Пример: появление маленькой биотехнологической компании перед тем, как Администрация продовольствия и лекарств (Food Drug Administration — FDA) выдаст разрешение на производство единственного перспективного лекарства данной компании. Или кульминация после решения судебного процесса, исход которого сильно изменит стоимость акций компании (или даже двух компаний).
|
