|
Для фьючерсных опционов тоже могут быть вычислены пут-колл пропорции. Однако, как уже говорилось ранее, вычисление пропорции имеет смысл лишь для одного товара или группы фьючерсных контрактов в тот или иной момент времени. Таким образом, чтобы вычислить пут-колл пропорцию опционов на золотые фьючерсы, сложите опционные объемы всех существующих контрактов на золото (например, объемы по опционам пут на февральский, апрельский, июньский, августовский, октябрьский и декабрьский фьючерс на золото). Полученную величину надо разделить на общий объем опционов колл на те же самые контракты. В результате вы получите золотую пут-колл пропорцию для данного дня. В разделах ежедневных газет с перечнем цен фьючерсных опционов сообщается общее число торговавшихся опционов пут и колл отдельно по каждому товару.
Поскольку общий объем торговавшихся золотых опционов в конкретный день очень мал по сравнению с СЕХ-опционами или с общим числом опционов на акции, при интерпретации данного индикатора следует быть осторожнее. Один или два крупных ордера могут искажать золотую пут-колл пропорцию в тот или иной день, поскольку опционный объем относительно невелик. Таким образом, вместо того, чтобы интерпретировать каждый из локальных максимумов или минимумов соответственно в качестве сигнала на продажу или покупку, лучше искать в качестве сигналов экстремальные максимумы и минимумы.
Вы видите, что в августе 1994 года пропорция имела экстремальный пик около 100 (точка А). Здесь был хороший сигнал к покупке, поскольку в течение следующих двух месяцев золото бурно росло, поднявшись примерно с 385 до 410. Чтобы убедиться в этом, посмотрите на график переходящего фьючерса на золото.
|
