|
В мае 1995 года пут-колл пропорция достигла нижнего экстремума, снизившись до 20 (точка В). Это означает, что в среднем на каждый торгуемый пут приходилось пять торгуемых опционов колл. Этот низкий уровень очевидным образом отражал чрезвычайно бычьи настроения рынка в отношении золота. Следовательно, исходя из теории противоположного мнения, это сигнал к продаже. В то время золото было гораздо менее волатильным, но и это не помешало ему упасть примерно на $20.
Итак, похоже, что использование экстремальных значений (extremes) работает достаточно хорошо. Но что можно сказать о двух других точках значительных разворотов пут-колл пропорции. Оказывается, это тоже были хорошие сигналы. Точка С определяет сигнал к продаже в октябре 1994 года. Посмотрите еще раз на непрерывный график золота и вы увидите: в январе золото снизилось примерно с 390 почти до 355.
Он также сработал достаточно хорошо. С момента январского сигнала к покупке золото выросло до верхнего значения в апреле (с 355 до 378). Вскоре после этого появился экстремальный сигнал на продажу в мае 1995 года.
|
