|
Дневные значения пут-колл пропорции можно выразить как в абсолютной величине, так и в виде процентов. Например, если в течение дня торговалось одинаковое количество опционов пут и колл, абсолютное дневное значение пропорции будет 1.00, а процентное — 100. Я предпочитаю использовать проценты, поскольку если говорить о пропорциях, то исчезает необходимость определять десятичный разделитель. Индексная пут-колл пропорция обычно имеет дневные значения в интервале между 100 и 130 (примерно с 1995 года). Однако пропорция только-акции очень сильно отличается. Поскольку обычно опционов колл на акции торгуется больше, чем путов, пропорция только-акции, как правило, лежит в интервале между 30 и 50. То есть в отдельно взятый день на каждые 100 торгуемых опционов колл на акции приходится лишь 30 или 50 торгуемых пут-опционов. Общая пут-колл пропорция (по всем торгуемым опционам) обычно в интервале между 50 и 70. Эти интервалы с течением времени меняются. Поэтому указанные значения интервалов соответствуют периоду времени с начала до середины 1990-х годов. Вскоре мы обсудим, как и почему меняются эти интервалы.
Технические аналитики стараются отслеживать пут-колл пропорции с помощью различных скользящих средних. Я предпочитаю использовать 21-дневную и 55-дневную скользящие средние. Но некоторые предпочитают более короткие или более длинные скользящие средние. Я обнаружил, что 21-дневная средняя полезна при отлавливании краткосрочных движений, способных длиться от нескольких дней до нескольких недель; 55-дневная идентифицирует тренды более среднесрочного характера.
|
