|
Прежде чем завершить эту тему, следует указать, в каких случаях объем опционов на акции не работает в качестве предсказателя (индикатора) движения базовой акции. Похоже, что он может работать почти для всех акций, за исключением ценных бумаг золотодобывающих компаний (золотых акций) и иностранных акций. Мой опыт свидетельствует: высокий опционный объем золотых акций просто отражение спекуляции самими этими бумагами и не обеспечивает предсказание будущих корпоративных новостей. Почти то же самое справедливо и для АДР на иностранные акции, по которым осуществляется торговля биржевыми опционами. Похоже, что, если кто-то на самом деле обладает инсайдерской информацией об одной из этих акций, он будет покупать ее на иностранном рынке, не торгуя в Соединенных Штатах, что обусловлено риском санкций со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам SEQ.
Можно также поинтересоваться, применима ли та же самая концепция к индексным опционам или опционам на фьючерсы. После достаточно обширного исследования я пришел к заключению: опционный объем не столь полезен в предсказании движения индексов или фьючерсов, каким он является для акций. Сначала я думал, что в применении опционного объема для анализа движения индексов, особенно отраслевых, можно найти какую-то логику. Например, я полагал: если крупный брокерский дом выполнял важные исследования для нефтяных акций и информация из их отчета могла просочиться на рынок раньше времени, то такая утечка могла проявиться на рынке в форме покупки опционов колл на индекс Нефти и Газа (OilGas Index; символ: $XOI). Пока ничего подобного не происходило. Либо брокерские фирмы засекречивают свои отчеты (что маловероятно), либо отраслевые опционы просто слишком неликвидные, чтобы инсайдеры с ними суетились (вполне возможно).
|
