|
МСА находилась в середине очень противного снижения. В связи с медвежьим рынком того года она снизилась до 34 с верхнего уровня 71 в начале года. Внезапно и без всякого предупреждения Matsushita сделала предложение о выкупе компании по $71, и на следующий день акция МСА открылась с гэпом, сразу начав торговлю по $60.
Аналогичный сценарий разыгрался при одном из самых крупных поглощений, известных за все прошедшее время (с точки зрения долларовой величины покупаемой акции), которое умалчивалось и без циркулирующих слухов даже среди аналитиков, поскольку данная комбинация не представлялась возможной. Это выкуп компанией Disney компании Сар Cities ABC лети 1995 года. Cap Cities спокойно торговалась по 96 в одну из медленных пятниц июля. Общий опционный объем Cap Cities в тот день составил 100 контрактов, что по сравнению со средним объемом 272 контракта не выглядело необычным. Более того, Сар Cities находилась в понижательном тренде при низких объемах. Disney сделала поразительное предложение, назвав цену 565 за акцию плюс одна акция Disney. Поскольку в то время Disney торговалась примерно по 65, в реальности это составило по $130 за акцию Cap Cities.
Мы рассказываем об этом, чтобы показать: поглощения могут удерживаться в тайне, чего обычно не происходит, если об этом знают слишком много людей. В ситуации с Disney сначала сделка предложена председателем Disney персонально руководству Cap Cities. Затем они привлекли несколько надежных доверенных лиц для проработки деталей. Но в случаях, когда начинают привлекать инвестиционных банкиров, печатников и прочих, шансы, что кто-то будет рассыпать бобы, возрастают неимоверно. Как только информация попадет в руки незаинтересованных сторон, по всей вероятности, они будут покупать опционы, и именно на этом можно получить прибыль.
|
